今日特马结果歡迎您的到來!

聯系我們
  • 今日特马结果

    聯系人:王先生

    電話:0752-8453589

    傳真:0752-8453589

    手機:13824356734

    網址:www.zgwlkz.com

    郵箱:hongfeidp@163.com

          1730879724@qq.com

    地址:惠州市惠陽區蔣田工業園

新聞詳細
  • A股今年下半年逾22萬億市值蒸發
    新聞分類:地坪漆資訊   作者:admin    發布于:2015-12-144    文字:【】【】【

    2014年的2000點到2015612日的5178.19,再到826日的2850.71,短短一年多的時間,A股市場以前所未有的速度先後經曆了一場“瘋牛”和“閃電熊”。2014年底以來超過5萬億元的杠杆資金的入市,助推了A股的這場“瘋牛”,巨量銀行理财資金、社會資金通過種種杠杆工具進入A股市場,形成巨大的債務鍊條。然而,一旦當市場上漲無法維持,高杠杆也成為壓垮A股市場的沉重枷鎖。

     

    WIND統計數據顯示,截至129日收盤,市場總市值在震蕩之後回升至56.08萬億元,仍然較612日跌去了28.5%,足足22.3萬億元的紙上财富就此蒸發。

     

    散戶投資者在這場A股巨幅波動中損失慘重。由于個人投資者持有的流通市值隻占整個流通市值的一小部分,根據央行今年529日發布的中國金融穩定報告計算,個人投資者今年6月以來戶均損失約在4.37萬元左右。

     

    清華大學國家金融研究院課題組的研究報告表示,A股配資有五大渠道,分别是證券公司融資融券、證券公司股票收益互換、單賬戶結構化配資、傘形結構化信托、互聯網及民間配資。截至本輪股市異常波動之前,預計A股杠杆規模在高峰時期大約有5萬億元,其中包括兩融業務2.27萬億元,收益互換業務規模4121.99億元,傘形信托等結構化産品規模約1.8萬億元,民間配資規模接近1萬億元規模,占到股市異常波動之前A股總市值和自由流通市值的7.2%19.6%

     

    作為場内最主要的杠杆來源,WIND統計數據顯示,2014年初,滬深兩市融資融券餘額僅為3474億元,且日均增幅較為緩慢,直到2014821日才首次突破5000億元的規模。然而,進入201410,這一數據開始了跳躍式增長,并在20141219日首次突破了1萬億元大關,到了2015年的520,兩市融資融券餘額已經突破2萬億元大關,并在618日達到2.27萬億元的峰值。

     

    場外的杠杆資金構成則更為複雜。其中,股票收益互換是指客戶與券商根據協議約定,在未來某一期限内針對特定股票的收益表現與固定利率進行現金流交換,是一種權益衍生工具交易形式。記者了解到,在今年場外配資被清理之後,一些券商開始大力宣傳收益互換業務。

     

    單賬戶結構化配資主要是由融資方認購信托公司集合資金信托計劃,證券公司、基金公司、基金子公司、保險公司、期貨公司資産管理計劃,以及私募機構契約型基金等産品劣後級,而銀行理财資金認購相關産品優先級的方式開展配資業務。據渤海證券測算,截至7月底信托公司渠道的杠杆資金(含傘形結構化信托)規模約為1萬億元,證券公司渠道的杠杆資金規模約7600億元。

     

    傘形信托則是指同一個信托産品之中包含兩種或兩種以上不同類别的子信托,是由證券公司、信托公司、銀行等金融機構共同合作,為證券二級市場的投資者提供投、融資服務的結構化證券投資産品。它是用銀行理财資金借道信托産品,通過配資、融資等方式,增加杠杆後投資于股市。

     

    互聯網配資業務則是門檻最低的場外杠杆。其資金來源主要包括利用自有資金通過“傘形信托”從券商、銀行的獲取一定杠杆比例的資金,然後通過特定的交易系統将資金拆分給申請配資的人。根據渤海證券測算,截至7月底互聯網及民間配資杠杆資金約在2000億至3000億元。

     

    在業内人士看來,此次A股市場的巨幅波動以及杠杆在其中所扮演的角色,留下了極為深刻的教訓,應當做好整體設計。監管部門自今年5月以來的去杠杆動作則表明,打擊違反證券賬戶實名制的場外杠杆、控制場内杠杆的規模已經成為整體思路和未來方向。

    防靜電地坪漆新聞來源:金羊網

    分享到:
    點擊次數:3986  更新時間:2015-12-14  【打印此頁】  【關閉
防靜電地坪漆地坪漆丨 Copyright © 2014 今日特马结果, All right reserved.
粵ICP備12093841号-1